美国 实时股市&股票

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1.随着市场消化美联储主席杰罗姆·鲍威尔昨日的评论，美国国债收益率和美元从近期高点回落。鲍威尔表示，鉴于通胀率居高不下，美联储将推迟降息。鲍威尔表示，央行可以“在需要的时间内”维持利率不变。黄金接近历史高点，而油价下跌，因市场在观望中东紧张局势如何发展。

2.拜登总统呼吁提高对中国钢铁和铝的关税，以期在今年的选举中赢得美国工人的支持。拜登周三访问匹兹堡时，提议对某些中国钢铁和铝产品征收 25% 的新关税，作为正在进行的审查的一部分，同时美国还将对中国的造船业展开正式调查。

3.隔夜市场上扬：由于阿迪达斯等消费品公司盈利报告良好，路威酩轩集团领涨奢侈品牌，美国股市有望跟随欧洲股市走高。截至目前，美国标普500指数期货上涨0.3%，纳斯达克指数期货上涨0.2%。

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1.台湾台积电（Nvidia 和 Apple 的主要芯片制造商）的业绩可能会提振半导体行业的情绪。隔夜台积电的最新季报显示销售喝盈利均好于预期，并坚持今年将投入高达 320 亿美元的计划，支撑了对 AI 需求持续增长的预期。同样在芯片行业方面，美光科技的股价在盘前交易中上涨，该公司将获得 61 亿美元的政府半导体工厂项目补助。

2.洛雷塔·梅斯特是最新一位重申利率可以保持稳定、无需急于降息的美联储官员。米歇尔·鲍曼补充说，通胀进程可能已经停滞，并质疑货币紧缩政策对经济的抑制程度。一些人指出，美联储主席杰罗姆·鲍威尔过早发出降息信号是美国通胀持续的原因。在有关美联储和其他央行之间可能出现政策宽松分歧的讨论中，欧洲央行表示，这种分歧是有限的。

3.交易员对美联储降息押注的重大转变提振了美元，并在全球货币市场引起波澜。在亚洲，官员们正在发起攻势，试图在希望货币更加稳定的愿望下形成统一战线。 G7 声明中还重申了货币承诺，为各国在美元走强的情况下捍卫本国货币提供了一些回旋余地。然而，越来越多的交易员开始反向押注（Contrarians）美联储的宽松政策将比目前暗示的更为激进。

4.隔夜市场上扬：隔夜，欧洲和亚洲市场试图摆脱美股连续下跌的阴影，走出了全面上涨的行情。今早美国股指期货也在上涨，截至目前，标普500指数期货上涨0.2%。美国国债也在小幅走高，美元则有所下跌。WTI原油价格跌破82美元/桶。

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1.随着投资者试图判断中东局势的迅速发展，美国国债价格上涨，标准普尔 500 指数期货下跌。当美国官员表示以色列袭击了伊朗目标时，市场反应最初更为强烈，但周五交易中避险情绪有所缓解。此前，德黑兰官员淡化了这一事件，并试图缓解对伊朗局势进一步升级的担忧，伊朗国家媒体称以色列无人机袭击未遂。此后，比特币反弹，油价抹去了早盘的大部分涨幅，道琼斯指数期货从最晚最多下跌400多点到今早下跌不到80点。

2.包括 Pimco、贝莱德和 Capital Group 在内的债券巨头都在以 5% 收益率的前景吸引投资者进入积极管理的固定收益基金。这一宣传似乎奏效了：第一季度，约有 900 亿美元流入主动债券基金，这是自 2021 年年中以来任何三个月内流入资金最多的一次。基金经理认为，投资者有机会在美联储降息之前锁定收益率。Capital Group 固定收益业务发展主管 Ryan Murphy 表示：“投资者获得了 20 年来最好的固定收益回报。”

3.Netflix 股价在美国早盘交易中下跌超过 6%，此前该公司决定从 2025 年第一季度开始停止向投资者披露两个关键指标。分析师表示，这一意外举措将删除显示付费季度会员和每位订阅者收入的数字，这将使绘制增长图变得更加困难，并意味着增长将放缓。这一决定给 Netflix 原本表现出色的第一季度数据蒙上了一层阴影，该季度新增了 933 万名客户，远超预期。

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周五(4月19日) 股市延续创纪录的跌势。由于对即将到来的降息希望减弱和地缘政治不确定性加剧了大型科技股的抛售。

标普500指数下跌约0.9%，跌破5000点报4967.23点，该指数连续第六个交易日下跌，创一年半最长连跌，本周跌幅超过3%。以科技股为主的纳斯达克综合指数跌超2%，收报15282.01点，本周跌幅超过5%。道琼斯工业平均指数则在业绩股的带动下上涨0.55%，收报37986.4点。

科技股“大跳水”

Netflix财报后创逾两年最大跌幅，股价下跌9%。

这家流媒体巨头是本季度第一家发布财报的大型科技公司，“七巨头”科技股中有一半以上将在未来几天内公布业绩。Netflix未能打好头阵，让投资者对下周公布财报的公司持谨慎态度，选择先行离场。

另外，台积电下调了芯片市场扩张的预期，ASML发布的订单令人失望，这些都令投资者感到担忧。市场“先跌为敬”，AI宠儿英伟达下跌10%，Arm也跌超10%，AI“妖股”超微电脑SMCI因跳过财报预告，导致股价下跌23.14%。

受市场气氛影响，其它科技股一起下跌。Meta跌超4%，亚马逊跌2.4%，苹果、微软和Alphabet都跌超1%。

LPL Financial首席全球策略师Quincy Krosby表示：“投资者不仅期待强劲的业绩，还期待强劲的指引。大型科技公司报告的任何令人失望的情况都可能将本周的超卖市场推向更严重的超卖区域。”

地缘政治危机

以色列对伊朗的报复性打击隔夜吓坏了交易员，并刺激人们纷纷涌向黄金等避险资产，市场已从更深层次的抛售中恢复过来。中东冲突风险掀起的避险情绪“退烧”，但投资者仍保持高度警惕，尽管伊朗已证实无人机袭击并称袭击失败。

10年期国债收益率下跌2个基点至4.61%，几乎抹去了早些时候14个基点的跌幅。在伊朗媒体似乎淡化以色列袭击的影响后，油价大幅上涨，交易仅小幅上涨。

降息不确定性

由于美联储降息的持续不确定性，股市在此次冲击之前就已经承受压力。由于第一季度通胀数据高于预期，本周越来越多的美联储官员表达了更强硬的立场。

Landsberg Bennett Private Wealth首席投资官Michael Landsberg表示：“最近几周股市一直在下跌，因为降息预期大幅下降，在第一季度市场表现强劲之后，投资者获利了结也就不足为奇了。”

市场观点

City Index和Forex.com的Fawad Razaqzada表示，没有什么是理所当然的，市场可能仍处于紧张状态，尤其是考虑到即将到来的周末风险。他补充说，由于通胀对货币政策的潜在影响，通胀仍然是焦点。

Nationwide 的Mark Hackett表示：

“地缘政治和政治不确定性与通胀、利率和美联储一起给市场带来压力，推动市场格局和投资者态度发生迅速而巨大的转变。”

美国银行策略师表示，由于美国经济强劲和通胀加剧，投资者正从股市撤资，担心美联储将在更长时间内维持较高利率。Michael Hartnett领导的团队在一份报告中写道，好经济消息现在对股市来说是坏消息。美国银行援引EPFR Global 的数据表示，截至周三的两周内，投资者从股票基金中赎回了211亿美元，这是自2022年12月以来两周内最多的一次。

不过，纽约梅隆银行财富管理部门首席投资官Sinead Colton Grant表示，美国股市从上个月末创下的历史高位回落，为持有现金的投资者提供了买入机会。

其它公司消息

川普媒体科技集团逆势涨9.61%，该公司表示，早前其股价暴跌的背后可能是非法卖空行为，该公司正在要求纳斯达克监管机构介入。

信用卡巨头美国运通涨6.16%，该公司报告称，由于消费者继续涌向该公司的优质信用卡产品，今年前三个月的收入超出了预期，一季度利润超预期劲增31%。

宝洁公司微涨0.54%，这家帮宝适尿布和Dawn洗洁精生产商公布的季度销售额低于华尔街预期，掩盖了利润前景改善的情况。

全球最大的石油服务提供商斯伦贝谢有限公司SLB下跌2.14%，该公司表示，在年初典型的季节性放缓之后，该公司正准备在第二季度实现北半球活动的反弹。

传媒巨头派拉蒙环球(PARA)收涨13.4%，索尼影视娱乐公司和投资管理公司Apollo Global Management讨论联手将其收购的可能性后股价上涨

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纳斯达克周线假突破

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1.周一的财报日程相当清淡，但本周剩余时间的财报确实会很热闹，最引人注目的是微软、Meta Platforms、Alphabet 和特斯拉即将发布的财报。最新的调查显示，尽管人们担心债券收益率会大幅上升，但人们相信强劲的收益将有助于标准普尔 500 指数走出困境，尽管华尔街策略师对美国企业能否实现这一目标意见不一。

2.强势美元也为市场敲响了警钟。投资者在今年初押注美元在美国降息的背景下会下跌，但强劲的美国经济和持续的通胀引发了人们对美联储降低借贷成本的押注的重大反思。与此同时，债券交易员面临着美国国债市场大量拍卖的考验，这将有助于确定收益率是否已经见顶。

3.美联储最看重的通胀指标PCE价格指数将于本周公布，预计将进一步证实通胀下降的进展停滞。这将支持政策制定者转变态度，维持利率高于预期的时间更长。央行周五发布的半年度金融稳定报告显示，持续通胀被视为稳定的最大威胁。

4.隔夜市场上扬：随着对中东紧张局势的担忧缓解，人们的注意力重新转向公司收益和即将公布的经济数据，周一美国股指期货上涨，与隔夜欧洲和亚洲股市的反弹保持一致，截至目前，美国三大股指期货君上涨约0.5%。十年期国债收益率小幅反弹回到4.6%以上。原油价格几乎没有变化，而黄金价格下跌。

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用后视镜历史归纳法去预测未来非常不靠谱，但是，后视镜也有其优势，那就是处身事后，可以很明白发生了什么。后视镜虽然不能预测未来，对过去的历史总结还是有优势的。

现在回头看，可以非常确定的判断，美债长达40年的牛市结束了。1981年到2020年的四十年间，美债收益率大趋势向下，价格大趋势向上，什么时候买都是对的。在此期间，购买美债的人，只要持有时间足够长，不仅可以获得利息收益，提前卖出还可以获得资本增值。这种美债的长期大牛市，还催生了基于债券和股票的60/40资产组合，所向披靡。这种投资组合策略能够成功，本质上还是有一项长期大牛市的资产，恰好与另外一部分资产对冲，此消彼长。

正因为美债的大牛市太长了，也太成功了，在后视镜里面看非常完美，才让很多伪大师，无脑推荐买美债，因为怎么做都不会亏。但是，过去的美债大牛市，是基于通胀长期下行的大背景，未来还会如此吗？至少从目前看，通胀继续下行，重回岁月静好的概率非常低。

目前美债收益率是趋势向上的，意味着价格趋势下跌。如果不持有到期，提前卖出很大概率会产生资本损失。如果持有到期，虽然资本金可能不会损失，但长期的高通胀，也会让资本的实际购买力大大缩水。你图的是美债5%的高收益率，但是，如果通胀持续走高，复利侵蚀美元购买力，本金的购买力反而会受损，5%的回报也无法补偿。

其实，美债也可以用投资/交易二分法的框架分析。如果是交易，寻求低买高卖，那么目前美债收益率上行，价格下行的大趋势，根本不适合做多。如果是投资，则要判断目前2.4%的美债通胀预期是否合理，能不能足额补偿未来的通胀风险，保持资本的购买力。

当1980年代初，美债收益率高达15%左右的时候，巴菲特判断市场预期的长期恶性通胀不会发生，选择买入美债投资。现在，任何投资美债的人，也要做一个判断，否则就是对自己的资本不负责任。

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1.花旗集团策略师表示，最近全球股市的下跌使它们更具吸引力，消除了市场泡沫，让投资者专注于强劲的企业盈利。“我们将最近的回调视为买入机会，”包括 Mihir Tirodkar 和 Beata Manthey 在内的团队在一份报告中写道。“当前的收益季节可能会让投资者重新关注良好的基本面。”

2.公司收益报告是本周投资者关注的焦点，约有180 家公司（占标准普尔 500 指数市值的 40% 以上）公布业绩。周二将正式开始。百事可乐和 UPS 已经公布了好于预期的业绩，而 Spotify 的业绩则好坏参半。特斯拉、Visa 和通用汽车等公司将于今天晚些时候公布自己的数据。在欧洲，软件公司 SAP 和制药商诺华在公布强劲业绩后股价均有所上涨。

3.本周还有许多其他科技公司将公布财报，包括Meta、Alphabet 和微软等。我们必须等到 5 月才能看到苹果的最新消息，该公司正处于糟糕的一年，股价下跌了近 14%。周二的数据显示，iPhone 在中国的销量在第一季度下降了 19%，这是自新冠疫情爆发以来最糟糕的表现，市场人气可能再次受到打击。这种疲软之所以引人注目，是因为第一季度是中国庆祝农历新年的时候，传统上是消费旺盛的时期。

4.隔夜市场上扬：截至目前，美国期货小幅走高，欧洲股市上涨，英国富时 100 指数 (终于) 创下历史新高，周一反弹势头强劲。美国国债在一系列债券拍卖之前保持稳定，这些拍卖将考验投资者的胃口，首先是今天的两年期拍卖。美元指数几乎没有变化。原油和黄金价格在中东局势缓和的气氛中持续下跌。

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1.特斯拉股价在纽约早盘交易中上涨近 11%，该公司在昨天盘后发布季报时表示，正在加速推出更便宜的车顶，计划在 2025 年初甚至年底之前开始生产新车型，这远远早于之前承诺的 2025 年底。这一消息足以抵消特斯拉第三季度利润和收入低于预期的影响。首席执行官埃隆·马斯克似乎正在“通过加速新产品的发布来安抚市场”。

2.脸书母公司Meta Platforms是今天收益报告日历上的头条新闻。周二，该股上涨 3%。 Meta 今年早些时候已经预测，第一季度营收将高达 370 亿美元，远高于当时的预期。在 Meta 于 2 月扩大回购计划并宣布首次派息后，投资者将密切关注其他股东利好因素。今天公布财报的还有 IBM、波音、福特和 Chipotle。

3.在昨日债券拍卖中，强劲的需求带动美国大部分政府债券上涨。690 亿美元的两年期国债巨额拍卖吸引了强劲需求，一位观察人士称此次拍卖“令人印象深刻”。美国政府将于今天晚些时候创纪录地出售 700 亿美元的五年期国债，周四将出售 440 亿美元的七年期国债，以测试买家的胃口和市场吸收供应的能力。销售情况也将验证利率是否已见顶。

4.其它方面：古驰所有者开云集团警告称，今年上半年利润将大幅下降，此后，该集团在巴黎的股价跌至六年来的最低点。德州仪器的乐观前景提振了欧洲芯片制造商，德州仪器在美国盘前上涨超过 7%。中国开发商碧桂园是该国更广泛的房地产债务危机的象征之一，目前已避免了其在当地债券市场的首次违约。印尼央行将基准利率上调至 6.25% 的历史高位，令市场感到意外。

5.隔夜市场上扬：在特斯拉盘后上涨的拉动下，截止目前，美国纳斯达克指数期货上涨0.5%，而标普500指数期货上涨0.15%。十年期国债收益率在昨天一度回落至4.6%后今早小幅反弹至4.63%。原油和黄金价格小幅下跌。